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崔文生后悔卖掉孩子。英海害怕他捅出事实真像，寻机害死了他。崔文生临死对银杏说出了当年卖孩子的事……
寿元帮着要为银杏找回孩子，殊不知最后找到了自己头上——红霞就是银杏的亲闺女……寿元怒斥寿福晋的所作所为。寿福晋在狂怒中，说出了六夫人也不是寿元的生母……他自己当年也是六夫人抱来的……为此，六夫人寻了短见。
寿元赔着家当休了寿福晋。寿福晋带着红霞住在天津租界里。红霞和万年青的儿子——万小青成了同学。
寿福晋被唐律师骗空了家当。寿元狠狠的教训了唐律师，为寿福晋找回了被骗的财物。
没了皇室的俸禄，寿元只得紧缩开销，辞了家里的佣人，靠着典当衣物字画维持生计。银杏留在寿王府照顾寿元。
寿元不闻前清遗老遗少的指责，顾不得“满汉不得通婚”的禁令，和银杏结了婚。寿红霞长大成人，知道了自己的身世。
抗战爆发。满洲国的大臣万年青，劝说寿元为康德皇帝尽忠，遭到寿元的拒绝。已是日本高级间谍的吉野三郎胁迫寿元出任北平伪政府要员。误以为阿玛要为日本人做事、当汉奸，红霞登报宣布和寿元脱离父子关系。
在庆贺寿元出山演出的舞台上，于子龙台上猝死。万小青一枪打中了来参加庆典仪式的汉奸父亲——万年青。
吉野三郎逼着万年青说出寿元的下落——万年青疯了。原来，在花子的帮助下，寿元躲到了天津。英海带着吉野三郎到王府扑了空。没抓到寿元，吉野三郎剖腹自杀。花子以死殉夫。
红霞和银杏在寿王府被日本人监视起来。寿福晋赶来营救她俩。英海要向日本人告密，寿福晋搬石头朝英海砸去……
万小青被日本人枪杀。他的死，激发了红霞爱国救国的热情和斗志。她要跟已加入共产党的彭醒狮去抗日前线。临行前，她叫了银杏一声“妈妈”……
王府被日本人占据。寿元和银杏住到了于子龙的家里。为了生计，银杏摆上小摊卖豆汁儿；寿元挑着菜筐一路吆喝着……在寿福晋的帮衬下，寿元和银杏开的一家小饭铺又被日本人砸了……
抗战胜利了。寿王府又被国军占据……
解放战争胜利后，彭醒狮带领解放军进了北京城。已是解放军战地记者的寿红霞与阿玛和两个妈妈又团聚了。寿元把王府打扫得干干净净，迎候解放军入住。
从一个大清国的王爷到普通的市民——六十岁的寿元迎来了新中国的诞生。彭醒狮赞赏寿元在时代风云变幻中的民族气节，还告诉他，新中国需要他作贡献……
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